
黄金日K线收一根带下影线阳线。从技术面来看,金价连续三个交易日基本上处于1206--1216区域之间来回的震荡,在下跌过程中,低位连续的横盘有两种可能,一是横盘修复指标,为再次下跌做准备;二是筑底反弹回升。但是区间横盘多久,啥时候突破需要基本面的配合,在技术面未突破之前,根据区间震荡原理,日内先高位1215/16区域参与空头,防守1220,下看1210,1207/06,金价再次测试区间支撑区域再根据盘面情况决定。
由于编制方法基本相同,而且前100只股票占主要权重,导致在2018年沪深300指数与MSCI指数的走势基本一直,全年收益差别仅有千分之几。尽管如此,还会不禁让我联想,MSCI中国A股在未来将替代沪深300吗?目前无论北上资金还是南下资金还都不能购买ETF,但是国内基金公司已经抓紧MSCI中国A股ETF的布局,仅在2018年一年发行的MSCI概念ETF就高达十几只,当然目前的规模还无法跟沪深300ETF规模相比,但是未来或许潜力无限!
中信证券固收研究团队认为,5日央行续作MLF并意外小幅下调MLF操作利率,在市场期待的TMLF缺席后,央行以MLF降息的方式续作。从流动性数量角度看,数量的基本对冲维持了银行体系流动性的合理充裕;从价格角度看,下调5bpMLF操作利率并对冲到期对资金成本的影响可能小于TMLF+MLF的组合。另一方面,MLF作为LPR的报价基准,MLF小幅下调后预计11月LPR报价将重新下行,有助于进一步降低企业的实际融资成本。
二、明星品种推荐热卷1901:沪镍1901:玻璃1901:三、活跃品种多周期图示四、主力品种走势分析沪锌1901:沪锌今日宽幅震荡收涨0.36%,沪锌高位无序震荡,近期走势反复整体趋势连续性差,有仓做好追踪,新进者暂时观望等行情进一步明朗,下方短期支撑20500,压力21500附近。
第六,政策红利是衰退情形的对冲,改革红利是滞胀情形的对冲。这是当前市场隐含的一个中期理解框架。中期主要看能否有风险偏好的回升去抵挡名义增长放缓所带来业绩下修和分化。第七,就短期来看,稳融资、稳基建、稳汇率所带来的人民币资产稳定性的上升可能是资产价格出现修正性机会的促发因素。“逆周期因子”的重启值得重视。
首先是适度增加财政赤字和中央政府的杠杆率。我们估算地方政府融资平台每年的利息支出约有3万亿元,而当前地方债务新增额度也为3万亿元左右,明显不足。尤其是在短期内,由于地方隐性债务的还本付息压力较大,既限制了地方政府新增基建投资支出,也增加了城投债务的违约风险。中央政府举债将有助于缓解这一矛盾。中央财政的主权债务评级有利于降低债务成本,且其货币发行主权也有助于降低债务的风险。这里尤其需要强调的是央行与财政当局的协调配合,以降低中央政府杠杆率增加后对资本市场的冲击。我们可以分别从国债的持有者结构和央行资产负债表这两个角度来认识这种协调配合的必要性。